2.3 Das Barwertprinzip und der Kapitalwert

Theorie intertemporaler Entscheidungen

Frage der Zeitpräferenz:

Einzahlung lieber heute oder in einem Jahr?

lieber jetzt als später: positive Zeitpräferenz

lieber später als jetzt: negative Zeitpräferenz

Auszahlung lieber heute oder in einem Jahr?

lieber jetzt als später: negative Zeitpräferenz

lieber später als jetzt: positive Zeitpräferenz

Barwert einer Zahlungsreihe

et = Einzahlung t

at = Auszahlung t

dt = Einzahlungsüberschuss (et - at)

ct = Kapitalwert bez. t

Aufgaben auf Folie 9, Aufgabe 5 + 6

Annahmen beim Rechnen mit dem Kapitalwertmodell

keine Berücksichtigung unterjähriger Zahlungen (immer jährliche Zahlungen)

Zahlungen finden immer am Ende des Jahres statt (nachschüssig) (bis auf A0, welche immer am 01.01. passiert)

Es wird mit Zinseszinsen gerechnet

Alle Zahlungen sind sicher

Besondere Ausprägungen des Barwertes

Rentenbarwert

→ periodisch wiederkehrend immer dieselbe Zahlung

Aufgabe 7, 9

Annuität

→ Rente, die mit gegebenem Kapital erzielt werden kann.

Annuitätenfaktor (Wiedergewinnungsfaktor)

Rente = Annuität